美国箱板纸需求疲软，新纸机挤压老厂生存空间，行业洗牌加速

彭博社近日举办“箱板纸报告——市场动态”网络研讨会，基础材料高级分析师理查德·伯克、瓦楞纸市场分析师瑞安·福克斯与纸包装定价分析师道格·拉森给出一致判断：美国箱板纸需求回升幅度远不足以缓解老旧工厂的困境，行业产能结构正在发生明显转移。

拉森介绍，去年箱板纸供应端新增5台新机器、产能增加200万吨，这样的扩产规模是1996年以来首次；同期也有近200万吨产能被永久关闭，净增量其实不大。关键在结构：新投产机器全部采用100%回收材料，纸张质量与运行效率都优于以往的同类型纸机；关闭的产能则主要使用原生木浆或混合原料，且多属于国际纸业、维实洛克这类行业巨头，新增产能主要来自独立或中型供应商。在行业约4000万吨总产能规模下，400万吨的转移是一次巨大变革。除永久关闭外，大型企业还因经济原因临时停产了超过250万吨产能。

出货端同样承压：一季度出货量同比下降1.1%，创2016年以来新低；二季度环比增长1%，同比仍下降约1%，三季度预计与二季度持平。华盛顿州安吉利斯港的麦金利纸业再生纸厂近期关闭，拉森分析其属于成本相对较低的工厂，可见老旧工厂面临的压力。积极信号是上半年出口量增加，一季度工厂开工率首次突破90%，达近一年新高，但很难恢复到疫情期间93%至94%的水平。

对国内瓦楞及纸包装从业者，这一案例说明：当新增产能集中于全再生纤维路线时，高成本老旧产能会加速出清；原纸采购的长期价格中枢与供应格局可以据此预判，避免在产能换挡期高位锁量。